人形机器人唯一低估大龙头市占率行业第1绝对低估+高护城河

  近期，上证指数在9个交易日内已经下跌了6天，这说明目前的市场处在普跌格局中，未来A股有持续下跌的可能性。

  因为现在的A股天天下跌，所以对待财官近期的文章要以关注为主，毕竟只有指数搭台，个股才能唱戏。而在市场出现下跌的情况下，即使财报非常优质的企业也不会有所表现，这点是要求我们注意的。

  OpenAI硬件主管1月11日发布了一则招聘信息，显示OpenAI正在重新组建机器人部门；1月7日英伟达发布试验模型Cosmos，主要用来加速无人驾驶和下一代机器人训练的研发；2026年特斯拉人形机器人产量将增加10倍，然后在第二年再增加10倍。

  这些事件都说明在未来人形机器人赛道或将成为风口，所以今天财官将为大家深挖人形机器人板块，并为大家介绍一只板块内的低估大龙头。

  公司是工业自动产品领军企业，国内最大的低频变压器与伺服系统供应商。并且其在SCARA机器人产品销量在中国的市场占有率约为20.8%，位居行业第一。

  这家企业除了能为机器人提供核心部件以外，还为小米汽车研发出驱动电机等动力系统产品，这些都彰显了其强大的竞争力。

  从2020年开始，公司的历史净利润已经连续4年实现了增长，并在2023年以47.42亿元的净利润创出了历史上最新的记录。而到了2024年，公司用三个季度的时间就完成了33.54亿元的净利润，同比增长了1%。

  而同期，这家企业因销售机器人零件而实际收到的现金总额却为214亿元，同比增长了38%。

  收到的现金总额和营业收入几乎一样多，并且同比出现增长，这说明这家企业的生产经营很健康，并且现金流能力也大幅度的提高了，而这对公司未来的发展是非常有利的。

  因为在报告期内这家企业的生产经营很健康，所以管理层还顺势扩大了生产，提高了产能。

  2023年第三季度，公司的存货为70.84亿元。到了2024年第三季度，这家企业的存货就达到73.84亿元，同比增长了4%。

  因为存货里包括了生产机器人产品的原材料、产成品、半成品，把存货卖了加上毛利润就是公司的营业收入，所以存货的增长以及在未来都能被卖掉会增加这家企业的净利润。

  目前，公司有8个机器人生产项目正在建设中，而这些项目的预计投资总额竟然超过了31亿人民币。

  在和这家企业的现有产能作对比后财官发现，如果这些在建项目都能竣工的话，公司的产能也就是生产机器人零件的能力将提高50%左右，这也为其未来净利润的增长打下了坚实的基础。

  而通过进一步分析财官还发现，这些在建项目的平均工程进度已超越了60%，也就是说后续管理层只要再投资12亿人民币，这些项目就都可以竣工了。

  而在报告期内这家企业短期内能拿出来的现金总额，也就是货币资金竟然高达35.35亿元。这些钱能够完全覆盖预计投资总额，说明这些在建项目对公司来说没有一点的资金压力。

  通过上述分析我们了解到，在2024年第三季度，这家企业的净利润不仅出现了增长，而且现金流能力也大幅度的提高了。

  而由于公司的生产经营很健康，管理层还顺势扩大了生产，提高了产能，所以财官猜测这家企业今年净利润的增长将是大概率事件。

  如果把上市公司的基本面，从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，财报翻译官个人觉得这家企业能维持B级的水平。

  请注意：财报良好的公司不一定会上涨，但是那些能持续大涨的企业，其财报一定很出色。